李想的冠军梦

伟目标的，不是特斯拉，也不是丰田，也不是人民之光“五菱”，而是累计销量刚破四万的理想汽车。它在最近的一封内部信中提出了未来的规划，目标直指中国和全球的双料冠军。

　　作为对比，2020 年汽车行业全球销冠丰田，销量达 952.8 万辆；同期特斯拉的全年总交付量为 49.95 万台。

　　中国市场上的销冠则是大众（大众中国及其合资品牌），它的市场份额是 19.3%，总交付量为 385 万辆。

　　不可否认，新能源汽车行业和中国市场的规模都足够大，既容得下新势力、传统车企，也给理想汽车提供了实现目标的舞台。同样不可否认的是，“理想”有多美好，现实就有多残酷。

　　一方面让理想汽车活下来的增程式路线，已经开始后劲不足；另一方面，理想在自动驾驶方面已被友商拉开了差距。同时，资金以及技术上的难题，也为理想的弯道超车增添了不小的难度。

　　在“粮草”不充足的情况下，李想实现“理想”的几率并不大。

　　01 理想的粮草够不够？

　　作为技术密集型产业，新能源汽车行业有着不低的技术门槛。而理想的目标又是成为行业第一，这对它的“粮草”也就是资金实力和技术都提出了更高的要求。然而从目前的情况来看，理想在这两方面都不占优。

　　在资金上，尽管理想的财务数据亮眼，但这其中其实另有玄机，而且距离让其实现目标仍有不小的差距。

　　首先，在营收上，理想全年的成绩为 94.6 亿元（人民币，下同），同比增幅高达 3226%。这个成绩对理想来说实现起来并不难，因为理想 2019 年的营收只有 2. 8 亿元。资本市场对这个好成绩也是另眼相待，财报发布后，理想的股价下跌了 9.8%，其最新的股价为 25.87 美元，和去年 11 月历史高点相比接近腰斩。

　　在利润上，尽管理想在四季度实现了扭亏为盈，实现了 1.075 亿元的净利润，但据理想总裁沈亚楠在四季度财报电话会中透露，四季度的盈利得益于短期理财收益。也就是说，理想的利润表现能否持续向好是存疑的。如此，理想 2020 年的营收规模大概率还是要小于蔚来的。毕竟后者 2019 年的营收就达到了 78.25 亿，而且其 2020 年的销量比 2019 年多了 23163 辆，同时还有其他收入。

　　这就让理想陷入了一个恶性循环：在营收和销量都不及友商的情况下，理想的研发资金必然低于友商。

　　一个可以说明情况的现象是，2020 年前三季度，理想的研发费用约为 7.26 亿元，蔚来同期为 16.56 亿元，小鹏为 12.66 亿元。在更早的 2019 年，理想的研发费用为 11.7 亿元，蔚来 2019 全年其经营费用为 98.8 亿元，其中研发费率为 60.8%。

　　而且这还仅限于国内，国外的特斯拉和其他传统车企都在投入上砸下了重金。以大众为例，它在新能源方面的投入就达到百亿欧元级别。

　　对于研发费用偏低的问题，李想在去年三季度时曾表示会加大研发投入，四季度的说法也是如此。理想 CTO 王凯表示，理想会今年的研发投入为 30 亿元，三年后会达到 10 亿美元。

　　即便如此，理想的研发投入放到业内也算不上“拔尖”。而且理想需要投入重金的地方不止是技术研发，李想在财报电话会中表示，理想将会自建部分充电网络。这无疑加大了理想的资金压力

（编辑：三明站长网）

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